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从躁动湿热的东南亚，到遍地沙漠石油的中东 ，中国游戏史上最大的一次商业迁徙，正在持续发酵中。

据媒体报道
，字节跳动欲将旗下沐瞳科技（下称“沐瞳
”）送上谈判桌，以不低于50亿美元的价格 ，出售给沙特主权财富基金PIF  。

2021年花费40亿美元收购的沐瞳
，似乎成了字节急于抛售的资产包袱
。10亿美元顺差，摊开了这家中国游戏公司在互联网大航海时代的命运地图。

沐瞳身上 ，有着典型的结构性挤压的叙事张力 。

2014年诞生于上海的沐瞳
，赶上了中国游戏产业规模爆发性的“千亿时代”，却并未在庞大产业机器的夹缝里求生 ，而是主动避开锋芒 、错位竞争
，从“陆地文明 ”走向“海洋文明
”。

首款产品《魔法英雄》交由当时海外风头正劲的智明星通发行，曾在全球94个市场拿下iOS游戏畅销榜TOP10的成绩 ，这为沐瞳日后划下了清晰的“航道”；第二款MOBA产品MLBB（官方中译《决胜巅峰》）于2016年上线
，迅速走红东南亚
。

与“下南洋 ”的时代语境不同，沐瞳转战东南亚 ，是一场有预谋的“迁徙
”。MLBB与腾讯《王者荣耀》前后脚上线，与其留在国内与《王者荣耀》正面对决
，不如前往对方尚未踏足的东南亚市场 。

在这里，沐瞳一点点把市场空白转成红利
。围绕MLBB的竞技打法+电竞赛事体系 ，跨越基建、语言和文化等差异
，一统中南半岛和马来群岛，把东南亚年轻人带入到对MLBB的集体狂热之中。

然而 ，海洋文明极易受到气候和地理的影响
，天然就伴随着未知和冒险 。从远航那一刻起，沐瞳注定要与风浪同行 ，在东南亚卷起浪头；之后升格为字节的战略资产
，“回流”国内却找不到清晰的方向；如今或又将被浪潮推向阿拉伯半岛，潮汐的宿命在它身上反复上演
。

这背后真正翻涌的 ，已不仅是一家中国游戏公司的航道位移
，而是时代洪流里，中国游戏产业天平的一次次倾斜。

MLBB之于东南亚 ，是恒亘在中南半岛和马来群岛之间海域的无形“飞渡 ”，让两端分属的海洋文明与陆地文明同步进入“沐瞳时间” 。而这背后
，是沐瞳精准“嫁接
”到东南亚复杂的社会肌理之上，完成了一场深入的“社会化改造”
。

东南亚区域 | 截图自Google Map

东南亚区域腾飞 ，始于2010-2019年的“黄金十年 ”。凭借巨大的年轻人口红利
、智能手机的快速普及
，以及日益完善的网络基础设施，东南亚经济从传统的出口导向型经济（主要是低端制造业和资源开采） ，逐渐向数字经济结构过渡 。

底层的经济版图重构
，就像一张多米诺骨牌，推动社会发生连锁性变革
。而手机游戏兼具经济和娱乐的双重想象空间 ，则是率先被推向成长于不同文化背景、说着不同语言 、拥有不同宗教信仰的年轻人手中的那张“骨牌
”。

在这个尚未被《王者荣耀》占领的新兴市场
，加上东南亚常年湿热的气候
、永不停歇的空调，合力培育出了一块优质的移动电竞土壤 。

但是 ，文化熔炉、语言繁杂 、发展不均衡……东南亚从来都不是一块好啃的“骨头”。MLBB之前
，国内的游戏出海几乎都突破某个单一市场
。2005年，西山居的武侠MMO《剑侠情缘网络版》成为越南现象级游戏 ，三个月创下在线人数百万的佳绩。

而当沐瞳把自己“锚定 ”到这个全新的地理坐标之中，人口红利
、黄金十年、气候条件都只是“场外因素
”
，真正要解决的是，如何创造一种普适的体验 。

从泰国北部的清新乡村 ，到马尼拉触目惊心的贫民窟
，再到吉隆坡高耸入云的写字楼，逐次拉远的物理距离和升维的消费场景下 ，每个人都能在10多分钟的对局中收获几乎一致的体验
。

这种“无论你使用哪种档位的手机都能上场”的公平局面
，是压缩游戏包体积，适配低端机 ，联合当地移动运营商推出合作流量套餐换来的。在经济发展极度不均衡 、资源落差巨大的东南亚
，这才是MLBB与玩家建立纽带的真正起点 。

reddit用户认为MLBB更受东南亚年轻人喜欢的原因

也因此，它能跃迁为一个社会符号 ，渗入到不同阶层之中
。它可以是印尼上升阶层的文化消费载体
，也可以是菲律宾街头便利店三五好友的“社交货币 ”，还可以是缅甸寺庙里沙弥修行之余的娱乐活动。甚至印尼前总统佐科的小儿子 ，也曾是MLBB电竞选手 。

把分属于不同语言
、不同文化的玩家，纳入到同一个娱乐版图
，仅靠语言本土化是不够的，与区域文化水乳交融升腾出的情感共振 ，是MLBB的第二个突破口
。

在印尼
，沐瞳在游戏中引入了爪哇神话人物Gatotkaca；到了菲律宾，MLBB推出了民族英雄人物Lapulapu；而在缅甸推出的英雄明西塔尔 ，则受到了缅甸历史上的国王江喜陀启发。文化是无形的、流动的
，被MLBB装进了游戏这个容器，形成了超越文化本身的通用语言 。

MLBB在菲律宾上线民族英雄角色Lapulapu | 图源：Mobile Legends: Bang Bang Wiki

“看不见的
”和“看得见的” ，都在加固MLBB在东南亚的“护城河 ”
。沐瞳官方数据显示
，MLBB累计下载超10亿次，月活峰值突破1亿 ，已成为东南亚多个国家和地区的“国民游戏
”。综合多方数据测算
，MLBB东南亚运营10年，总营收保守估计落在10亿美元区间之上（不含赛事收入） 。

成为“国民游戏”只是商业征服的上半场。沐瞳需要为MLBB注入更持久的生命力 ，并回答一个更深层的问题：一款游戏，如何超越娱乐本身？

答案藏在电竞里
。当一款流行游戏与东南亚庞大的年轻群体“打成一片 ”
，外化成社交和身份认同的入口，被一起推向未来的 ，还有MLBB电竞系统疯狂生长下被改变的个体命运。

从2017年印尼首场MLBB线下赛事至今
，MLBB已经形成了一个横跨职业联赛（MPL） 、国际赛事
、次级联赛的多层级赛事体系，在区域内建立了一条完整的电竞产业链 。

MLBB电竞赛事现场 | 图源：esports.gg

相比起MLBB赛事塑造的“城市景观” ，其深层的意义在于
，依靠赛事提供高额的奖金，选拔机制带来的社会流动 ，以及电竞链接的泛娱乐生态
，为东南亚年轻阶层提供了职业选择和潜在的上升通道，这构成国家治理最乐见的叙事蓝本
。

菲律宾知名的MLBB战队Blacklist International成员Edward Dapadap在采访中表示 ，电竞帮助家庭摆脱贫困。前印尼MLBB职业选手Jess No Limit退役后
，开设了聚焦MLBB的YouTube频道，累计超5400万订阅者和67亿次观看 ，并获得了印尼总统接见，有说法称其身家高达数千万美元 。

类似的故事
，在印尼、马来西亚 、菲律宾等国媒体上频频出现
。这种自下而上的“社会反馈
”，也吸引了政府站台背书 ，甚至成为不少东南亚国家“国家叙事”的一部分。

MLBB赛事成为了菲律宾官员口中的国家软实力窗口 。马来西亚官方把MLBB纳入“国家计划 ”
，并融入到学校教育，推动年轻一代发展多元技能
。印度尼西亚的旅游和创意经济部肯定了MLBB ，并将电竞视为数字经济的重要板块。

从现象级数字消费品
，上升为国家政策制定的“推手
”，这是MLBB的独特价值 。虽然它在产品路径和生态打法上延续了《王者荣耀》国内的老路 ，但在东南亚
，它穿透了多语言的社会结构，将自己深深地嵌入到区域文化语境之中 ，完全不像一个“外来者”
。

这是《王者荣耀》后来“突击 ”东南亚无法撼动局面的根本性原因
，也撑起了2021年字节40亿美元收购沐瞳的商业逻辑。这次著名的商业收购，将沐瞳从热带雨林、海岛沙滩 ，拉回到了国内的丛林法则之中 。

高调“回流
”的MLBB易名《决胜巅峰》，本应在字节的资源盘护航下逆风翻转
，但面对树大根深的《王者荣耀》，依旧无处安放。七麦数据显示 ，2025年1月22日上线的《决胜巅峰》
，运营至今iOS收入仅为73万美元
。同时，字节内部的游戏业务动荡 ，在剥离和收缩之间摇摆
，组织重构“难产”，也让沐瞳在字节体系的重心逐渐下滑。

七麦数据预估MLBB国内上线近一年app store流水

而当来自沙特的资本在全球大手笔“扫货 ”时 ，沐瞳被“围猎
”
，差的仅仅是字节点头而已 。

来自中东的“黑色血液”经海上丝绸之路，源源不断地汇入东南亚 ，滋养着区域工业发展
。而如果沐瞳的这笔交易落锤定音
，其福地东南亚与中东之间，则会在石油贸易链路之外 ，建立起一条“游戏+电竞 ”反哺的数字纽带。

从沙特“石油命脉
”加瓦尔油田（Ghawar Field）向西400多公里，即可抵达沙特的“国家图腾”图瓦克山脉 。在这里
，由沙特主权财富基金PIF主导，一座包含游戏
、电竞、娱乐的世界级度假村奇迪亚Qiddiya正在拔地而起 ，掀开了沙特从石油经济到数字经济的转型革命
。

Qiddiya官方规划效果图

如果沙特方面与字节的谈判顺利
，那么沐瞳以及MLBB，将一起参与打造沙特的宏大愿景。

事实上 ，沐瞳与Qiddiya的渊源要从2023年说起 。后者成为MLBB的M5世界锦标赛的全球赞助商
，并在2024年续签了合作
。因而，此次沐瞳与PIF的这桩潜在并购案 ，更像是“彼此试探后的情投意合 ”
，无疑将让沐瞳在沙特乃在中东市场的商业想象力更加具像化。

2016年，沙特提出了国家级战略“2030愿景” ，减少对石油支柱产业的依赖
，推动国家走向经济多元化转型 。其中，游戏和电竞是该愿景的重要组成部分 ，预计到2030年创造35,000个相关就业机会
。

而资产管理规模高达9000亿美元的PIF，作为“2030愿景
”对外的投资窗口
，近年来一直将游戏和电竞视为重要的投资标的。由其下属的Savvy Games 集团充当“全球买手”，接连购入了多个国家的游戏资产 。截至目前 ，PIF在游戏及电竞领域的投资超过378亿美元。

坚定的国家战略 、庞大的资金流动
、亟需被抬上桌的优质电竞资产
，沐瞳被PIF“盯上 ”，全方位迎合了沙特对经济转型的期待
。

一方面 ，沐瞳在东南亚建立了一套成熟且可复制的电竞产业经验
，与沙特的国家战略高度契合，有助于推动当地游戏电竞生态发展 ，创造可持续的就业环境
，由产业带动人才培养。

另一方面，PIF瞄准沐瞳的战略逻辑与字节相似 ，用充裕的资金撬动游戏+电竞板块的高速扩张
，与其他关键业务合流，进一步拉升非石油经济在沙特的占比 。据Savvy Games集团的报告显示 ，沙特游戏市场在2024年创造了约11.9亿美元的收入，游戏玩家超2581万
。

值得注意的是
，沙特首都利雅得从2024年开始举办电竞世界杯，展现出对电竞产业发展的开放和包容的态度。“沐瞳经验
”能否由沙特出发 ，覆盖整个中东
，这可能也是PIF在估值上需要考虑的方面 。

但无论如何，对于正面临字节抛售风险的沐瞳而言 ，这都不失为一件好事
。其稀缺的区域整合能力
，得到中东资本的认可，也折射出中国游戏公司在全球游戏生态下的角色流变。

从早期的承接海外游戏产业外溢的服务型角色 ，到依靠国内人口红利自研自发、搭建产业舞台
，再到国内市场饱和转战海外开拓市场，中国游戏产业经历了不同时期的转型和重组 。

而沐瞳则有望在下个阶段扮演关键角色——面向全球输出中国技术和中国经验
。

新的角色 ，也会面临新的挑战。与LOL之间的纠纷
，是其“来时路”上的经验瑕疵 。更关键的是，在试图跨越MLBB的产品周期和行业周期时 ，沐瞳后续不断扩充的产品线，仍未跑出比肩MLBB的核心产品
。无论下一个目的地去往何处
，沐瞳都必须证明自己拥有持续产出核心产品的能力，从“单点爆破 ”走向“多点开花
” ，而某种程度上这将决定其全球话语权的分量。

沐瞳的下一代旗舰项目会是什么？与沙特的交易一旦落地后
，是否将承接沙特电竞基础建设 、赛事生态搭建等职能？截至发稿，沐瞳方面未能回应源媒汇的邮件问询 。

当然 ，沐瞳在复杂地缘中打通数字链路的稀缺经验
，仍是其独特的筹码。随着越来越多国家都将游戏擢升到战略资产的高度，资本不再是唯一的决定性因素 ，将连同市场洞察
、地缘整合、文化适配
，一同构成一家游戏公司的命运拼图
。

2018年，沙特王子穆罕默德·本·萨勒曼曾在利雅得的未来投资倡议峰会上表示 ，“沙特人民的决心
，就像图瓦克山”。沐瞳很早就与图瓦克山有了千丝万缕的关系，但能否成为“图瓦克决心 ”的一部分 ，最终决定权仍在字节手上 。

一旦沙特 、东南亚和中国之间的这条游戏电竞链路被打通，可能将会是石油贸易之外
，最激动人心的时刻
。

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